Природа облигаций как финансового инструмента

Вкладчик,который собирается активно инвестировать на рынке облигаций, обязан четко представлять себе природу данных финансовых инструментов. В наше время можно и через интернет торговать на рынке облигаций используя например мини нетбук.
Облигация является долговым финансовым инструментом. Из этого следует что, вкладчик, купивший ее, дает деньги в долг эмитенту этой облигации. Финансовые потоки по облигации будут заранее определены по времени и по объему. То есть при указанной процентной ставке в экономике стоимость облигации в абсолютно любой момент может быть однозначно определена, потому что в основе ценообразования облигаций лежит принцип временной стоимости денег.
Прибыльность по облигации может определяется двумя основными критериями: рыночной безрисковой процентной ставкой на подходящий период, собственно которая, по сути будет, является стоимостью денег и премией за риск, который обусловлен кредитным качеством этого эмитента. Таким образом, колебания цены облигаций по своей природе имеют две главные причины: колебания рыночной процентной ставки и перемена кредитного качества эмитента, который определяет риск потери денег по этому вложению.
Указанные два главных фактора представляют собой макрокатегории, то есть включают в себя действие и взаимодействие множества прочих, более мелких и специфических причин. К подобным причинам, которые способны повлиять на кредитное качество эмитента, имеют отношение изменение перспектив развития отрасли, а также колебания рыночной конъюнктуры, плюс к этому действия конкурентов, регулирующих органов, а также множество прочих факторов. На уровень рыночной ставки процента может оказать влияние инфляция, сравнение спроса и предложения денег в экономике, сила валютных курсов и ситуация на рынке акций, действия монетарных властей и довольно большое количество других факторов.
Цены на разные облигационные выпуски по-разному могут реагировать на колебания рыночной процентной ставки в экономике. Главным фактором, который определяет чувствительность стоимости облигаций к колебаниям процентной ставки, называется дюрация. В общем случае, чем крупнее срок до погашения облигации, тем будет выше ее дюрация – то есть, тем намного сильней изменяется цена в ответ на колебания данного уровня процентной ставки. Дюрация портфеля представляет собой важнейшей фактор в период неопределенности динамики процентных ставок.
Необходимо особо отметить тот факт, что облигации имеют довольно значимые отличия от прочих финансовых инструментов, и, прежде всего, от акций. Основных отличий несколько, и они будут определять тот круг вкладчиков, для которых работа на рынке облигаций не только более интересна, но и к тому, же возможна.
Во-первых, в силу своей природы рынок облигации как финансовый инструмент несет в себе куда меньше рисков, чем акции. Это связано с тем, что, как уже упоминалась ранее, по облигациям поток платежей будет известен заранее: четко закреплено время выплат и их размер. В итоге, вкладчику гарантируется возврат денежных средств в определенном размере, и конечно же в определенный срок. Это намного снижает уровень неопределенности денежных потоков по этому инструменту и в конечном итоге уменьшает риск вкладчиков.
Во-вторых, вкладчик, покупая облигации, не принимает на себя риски связанные с бизнесом компании-эмитента кроме тех, которые называются катастрофических, способных привести к банкротству (но такое бывает довольно редко) – независимо от динамики дохода и перспектив развития отрасли, а также экономики в целом компания обязана в полной мере выполнять платежи по эмитированным ею облигациям. В то же время держатели акций в данной ситуации едва ли смогут рассчитывать на дивиденды или хоть какой-нибудь прирост курсовой стоимости.
В-третьих, вкладчики наиболее гибки в плане получения дополнительной прибыли от инвестиций в облигации. В частности, если стоимостная динамика того или иного облигационного выпуска будет благоприятной, то вкладчик имеет возможность получить дополнительную прибыль. В то же время, в случае негативного стоимостного тренда, вкладчик имеет возможность спокойно ждать до погашения этого облигационного выпуска, будучи уверенным в том, что при получении определенного уровня прибыльности на вложенные средства.
С учетом данных основных отличий облигаций от акций и прочих финансовых инструментов, можно смело говорить о том, что облигации представляют собой более привлекательный инструмент для вкладчиков, ориентированных на меньший уровень риска, нежели чем тот который заложен в операциях на рынке акций. В частности, облигации именно за счет четко определенной структурированности по срокам и прибыльности вложений могут являться привлекательным инструментом для инвестирования временно свободных денежных средств компаний.
Кроме того, благодаря независимости рынков акций и облигаций последний может быть (и на западных рынках действительно является) своего рода «тихой гаванью», в которой вкладчики могут переждать период негативной конъюнктуры на рынке акций, при этом не только сохранить свои денежные средства, но и получить по ним довольно весомый доход.